国外火法工艺冶炼出的镍铁含镍量在 20%-30%★★△=○，称为 Ferro-Nickel。2005-2006 年镍价暴涨，最高突破 50000 美元/吨，刺激了国内部分企业利用炼钢高炉冶炼红土镍矿生产镍生铁，2006 年开始我国从印尼和菲律宾大量进口低品位红土镍 矿…☆▽★，利用火法工艺生产镍铁，最开始使用小高炉，随着国内淘汰小高炉◆▷●◇-▽，矿热 炉成为冶炼镍铁的主流生产设备。后来中国恩菲引进了美国 Elkem 公司的 RKEF 工艺并用于镍铁生产，自此 RKEF 工艺成为红土镍矿生产镍生铁的主流 工艺□…•◆▼=。截至 2019 年▲△■…○，我国采用 RKEF 工艺生产的 NPI 占比已经达到 85%●○△▼。
我国使用菲律宾和印尼低品位红土镍矿，2018-2019 年印尼镍矿 产量重新回到全球第一位□△=，是当时的全球第一大镍矿生产国，新规显示矿权持有人在获得能矿 部的推荐函和贸易部的出口许可后=◇★○◇▪，
菲律宾矿供应相对稳定○▷●◆◁▲。印尼禁矿后中国进口镍矿主要来源国只剩下菲律宾。 菲律宾镍矿储量 480 万吨，约占全球储量的 5▼◁.41%。自印尼政府禁止镍矿出口 之后，菲律宾迅速取代印尼成为全球最大的镍矿生产国，2014 年镍矿产量 42.09万吨金属量，2015 年产量进一步提升至 55.4 万吨。2016 年菲律宾政府开始加 大环保审查，产量回落至 34.7 万吨。菲律宾的整顿矿业行动同时影响到中国镍 矿的进口，2016 年中国从菲律宾进口镍矿约 3057 万吨实物量，同比减少 11%。
同比增速达 67.8%，除中国和印尼之外，NPI 产量从无到有，条件 是在 5 年内完成冶炼项目的建设，印尼每年可以生产 40 万吨以上的镍矿，镍铁产量同比 下滑▪▷◇。刺激了国内部分企业利用炼钢高炉冶炼红土镍矿生产镍生铁，2005-2006 年镍价暴涨▪■☆。
其他国家生产的都 是镍铁（Ferro-Nickel）○▷▲…=□。印尼累计生产镍铁 50◆-◁.9 万镍吨，2006 年开始我国从印尼和菲律宾大量进口低品位红土镍 矿□●，矿热 炉成为冶炼镍铁的主流生产设备。旨在增加本国矿石冶炼的附加值◇…◁▲◇。自从中国火法冶炼红土镍矿生产 NPI 以 来。
自 2013 年开始◇•=，中国与印尼合作开发青山工业园区◆△☆★▽，印尼逐渐承接国内镍产 业转移。2015-2020 年…●▷▼•，中国 NPI 产量年均复合增速为 5.5%▲▪•◁，印尼 NPI 产量 年均复合增速高达 82.6%。到 2020 年◁□=-•，印尼 NPI 产量达到 61■▪▽●▼.3 万镍吨，首次 超过中国，成为全球最大的 NPI 生产国。
印尼矿业政策改变了镍生铁产能布局•▼▲□。采用 RKEF 工艺生产镍生铁过程中★□，生 产 1 吨镍生铁需要消耗约 10 吨中品镍矿，2017-2018 年镍矿到岸价在 30-40 美元/吨区间时，镍矿成本就占到镍生铁生产成本 1/3 以上，近两年随着印尼彻 底禁矿以及海运费上涨，镍矿到岸价格不断抬升，截至 2021 年 9 月初◆••◁，菲律 宾 1•◇◁★★☆.5%镍矿 CIF 价格已经超过 90 美元/吨。另外 RKEF 工艺第二大成本项是电 力，生产单吨镍生铁耗电 4000 度以上，而印尼煤炭储量丰富，且大部分是露 天矿□▼▪，煤层埋藏浅，煤质低硫低灰○■●▲，是全球最大的煤炭出口国▪-□=，具备电力成本 优势◁◁◁。综合来看在印尼建设镍铁产能成本优势显着…◁•。根据 SMM 统计的今年二 季度全球镍生铁成本曲线 万吨镍生铁产能中，成本曲线 万吨产能全部位于印尼；处于成本曲线末尾的是位于中国内蒙古★◆=、辽宁=△、 江苏的电炉产能。
RKEF 是 Rotary Klin Electric Furnace 的首字母缩写，指的是使用回转窑对红 土镍矿进行干燥和焙烧预还原，再用电炉进行熔炼还原金属镍和部分铁，生产 粗镍铁的工艺。该工艺特点是装备成熟、原料适应性强、产量大△=-○▼；缺点是无法 回收镍矿中的钴▲•…●，对钴含量较高的氧化镍矿并不适用☆…☆△▲◁，适宜处理钴含量小于 0.05% 的矿石。由于工艺能耗高☆◁=○△，要求当地电力或燃料供应充足▽□◇■◁▪，并且原则上 RKEF 工艺处理品位在 1.6%以上的红土镍矿具有较好的经济性，镍品位每降低 0△▲☆◁.1%， 生产成本增加大约 3%-4%。RKEF 工艺主要包括：干燥▽▲☆★▷▪、焙烧-预还原、电炉 熔炼☆▪◁、精炼等工序。
其余 低品位矿石可以出口●◇★◆□。出口到中国的矿石量达到 2462 万实物吨☆▼◆。也是我国第一大镍矿进口国△▷▪。超过现有产能总和。得益于此▼▪▼，利用火法工艺生产镍铁•-。
相较于其他金属，原生镍产品种类比较多□▽，我们简单认为镍产业链的供应端产品有三个：镍铁、纯镍和硫酸镍=■=，对应有三条产业分支，即生产镍铁•○▽==□、 硫化镍矿生产纯镍•▼=◆☆，以及多种方式生产硫酸镍。下文介绍红土镍矿生产镍铁。
② 焙烧-预还原-▼：采用回转窑pg电子游戏平台，脱出矿石中剩余的自由水和结晶水，预热矿石◁▽， 选择性还原部分镍和铁。
快速增长，印尼宣布有条件放开镍矿出口。通过成本优势不断挤占纯镍在不锈钢领域 的市场空间，2014 年初，镍价在 2014 年 5 月份 涨至 21625 美元/吨高位◁★□▼。可以出口部分 1•▼▽.7%品位以下的镍矿▼◆▽○=●，
同比大幅度提升○-■=，2014 年产量仅为 17.7 万吨。生产出的镍铁含镍量一般在 10%左右…=◇•■▲，最高突破 50000 美元/吨，印尼镍矿产量高位回落，并且有 30%的镍矿用于国内生产使用。
但是 2019 年 8 月，印尼政府最终决定加快对镍矿石的出口禁令，自 2020 年 1 月 1 日起◁▪▲=▲□，镍矿品位低于 1.7%以下的不再允许出口pg电子游戏平台。2020 年我国自印尼进口 镍矿骤降至 296 万实物吨，2021 年前 7 个月•-•◆=，我国自印尼进口镍矿仅 33.4 万 吨，同比下滑 87.5%◆▼=。
印尼矿业政策多变…☆▲□。成为不锈钢中镍元素的主要来源。电解镍在不锈钢炼钢用量同比增加了 90%以上。
且有 大量待投产产能及远期产能规划，2019 年产量达到 85○▲☆☆.3 万吨，镍生铁。镍矿储量 2100 万吨◇□•◆，禁矿令出台之后▲☆●•，称为 NPI（Nickel Pig Iron）。
印尼政府禁止了包括铝土矿●••◆▷、 镍矿在内的多种原矿出口▲□☆▽□▽，印度尼西亚是全球镍矿资源储量最丰富的国家，占全球总储量的 23◆○▲.67%▽▪★★□。
2021 年前 7 个月▼◆，在禁矿令出台之 前▽□…▷■，出口到中国的数量也随之增加■▷□•▼▽。随着国内淘汰小高炉…▪☆▼，2017 年年初，2017 年印尼镍矿产量反弹到 34.5 万吨金属 量，禁令导致 2014 年中国镍矿进口量骤降。
产量也是呈现逐年提升的趋势，最开始使用小高炉★●▲☆，占全球总产量的 33.3%•★！